证券术语词典 "A"条

A股  A　Share

A股是我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。A股市场于1990年成立。 "B"条

B股  B　Share

B股是中国大陆公司发行的人民币特种股票，在国内证券交易所上市，以外币交易。B股场于1992年建立，2001年2月19日前，仅限外国投资者买卖。2001年２月19日后，B股市场对国内投资者开放。

保证金  Margin

在证券市场融资购买证券时，投资者所需缴纳的自备款。

贝塔  Beta

贝塔一项用以衡量一种股票价格的变动与整个股票市场整体变动的相关性的指标。 "C"条 承销商  Underwriter 承销商向公司担保所筹集资金会及时到位，不足部分由承销商负担。 初次公开发行  Initial Public Offering 指私人公司首次在公开市场发行股票从而成为公众公司的行为。首次公开发行目的是为快速成长的新公司筹集生产经营所需资本。首次发行的股票一般由一家或数家投资银行购入，然后，由其分销给广大投资者。 除权  Ex-rights 除权报价的股票赋予出售者保留分享公司新发股票的权利。 除息  Ex-dividend 除息出售的股票赋予出售者保留即期红利的权利。 创业板市场  Growth Enterprise Market 也称二板市场，是上市标准较低、为中小创新公司融资的股票市场。 重组  Reconstruction 包括股份分拆、合并、资本缩减（部分偿还）以及名称改变。 "D"条 到期日  Expiry, expiry date, expiration 所有未行权期权或权证的期满日。 到期收益率  Yield to Maturity 考虑基于面值的价格折扣或者价格升溢时，债券的到期收益率。如果债券以折扣价格出售，该收益率大于当前收益率；如果债券以升溢价格出售，该收益率小于当前收益率。 低押债券  Mortgage Bond 指公司以设备、财产或其他不动产作为抵押权所担保发行的债券。抵押品的价值不一定等于债券的价值。 断路器  Circuit Breakers 当市场下跌达到一定幅度时，证券及商品交易所采取的暂停股票和股指期货交易的措施，下跌幅度通常是依据特定一段时间内下降的百分比。例如，根据纽约证券交易所在1998年春季引入的新断路器，在道琼斯工业平均指数下跌10％、20％和30％时，股票交易暂停。纽约证券交易所在1月、４月、7月和10月的第一天对规定的下降点数水平进行季度调整。断路器最早是在1987年 “黑色星期一”后采用的，1989年市场暴跌后又进行了修订。断路器的规定经常变化，但通常都包括暂停交易和对股指期货交易的价格变动限制。断路器的目的是通过重新平衡买卖订单来防止市场急剧下跌。 对冲基金  Hedge fund 此类基金有别于共同基金，被富有的个人和机构用于实施进取型策略，包括卖空、杠杆操作、程序交易、互换交易、套利交易和衍生品交易。法律规定每个对冲基金的投资者应少于100人，因此一般情况下，对冲基金的最小交易额限定为100万美元。 "E"条 二板市场  Second Board 见创业板市场 二级市场  Secondary market 二级市场是股票或债券的交易场所。多数证券的交易活动都在二级市场进行。 "F"条 法人股  Legal person shares 指企业法人或具有法人资格的事业单位和社会团体以其依法可经营的资产向公司非流通股权部分投资所形成的股份。 分拆  Spin Off 指公司通过发行新公司的股票，将公司分支机构或部门从公司中拆离出去的行为。母公司股东按原来持股数量比例获得新公司的股票，总价值基本不变。 分散化投资  Diversification 将资金同时投资于不同类型证券和不同领域公司股票的行为。 封闭式基金  Close－end fund 基金的一种，发行的基金单位数目是固定的，通常在证券交易所挂牌交易。与开放式基金不同的是，封闭式基金不持续地创造和赎回基金单位。人们通常认为封闭式基金经理对利润的追逐动力不如开放式基金经理（因为开放式基金经理必须吸引和留住基金投资者），所以封闭式基金通常是按净资产值的一个折扣进行交易。 "G"条 公司行为  Corporate action 公司行为是由公司实体实施的措施，其目的是赋予公司某类证券的持有者以某种资格，例如优惠认股权分配、红利分配、股息和其他报酬支付、或回购计划中的出价。 公司治理  Corporate governance 描述权利与责任在公司各参与方之间，特别是管理层和股东之间分配方式的术语。 共同基金  Mutual Fund 共同基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人管理和运用资金，从事股票、债券、外汇、货币等金融工具投资，以获得投资收益和资本增值。根据基金单位是否可增加或赎回，投资基金可分为开放式基金和封闭式基金。开放式基金是指基金设立后，投资者可以随时申购或赎回基金单位，基金规模不固定的投资基金；封闭式基金是指基金规模在发行前已确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。 股份  Shares 股份代表对公司的部分拥有权，分为普通股、优先股、未完全兑付的股权。 股票交易所  Stock Exchange 一个有组织的进行证券交易的场所，会员经纪商在证券交易所为机构投资者和个人投资者的报单交易提供集中的供求方面的撮合。 股票认购权发行  Rights issue 公司股东购买该公司新股份的优先权利，购买价格通常低于市场价格。 股权  Equities 在股票市场的范畴内，股权与股票是同义词，它们有别于公债和债券等债务性证券，都表示对一家公司的部分所有权。在工商业领域，股权表示有关方对工商实体财产的全部权益，贷款人和债权人拥有“特别股权”，而所有人拥有“剩余部分”的股权。 股权收益  Return on equity 在进行股权投资分析时，需要计算公司对股东的股权回报。股东的股权通常不包括无形资产（如公司信誉），计算股东权益时要在总资产中减去总负债和无形资产部分。股权收益=（税后利润/股东权益）*100%。 股息率  Dividend yield 以占股票最后销售价格的百分数表示的年度股息，该指标是投资收益率的简化形式。 固定资产  Fixed assets 不易转化为现金的资产，如住宅、退休金等。 关联公司  Related company 通过分支机构的股权来控制一家公司和被一家公司控制的公司。 关联公司  Associated company 如果在两家公司之间存在某种类型的安排，则可以称这家公司与另一家有关联。当一家公司持有另一家的股份时，它们也可以被称为关联公司。 柜台市场  Over-The-Counter/OTC 指在证券交易所以外进行证券交易的广泛市场。柜台市场证券公司大多通过电话联系而完成交易，在交易中一般充当做市商或经纪人的角色。 国际证监会组织  IOSCO 是国际间各证券管理机构所组成的国际合作组织。其宗旨是：通过交流信息，促进全球证券市场的健康发展；各成员组织协同制定共同的准则，建立国际证券业的有效监管机制，以保证证券市场的公正有效；共同遏制跨国不法交易，促进交易安全。 国际证券交易所联盟  FIBV 见世界交易所联盟（WFE） 国有股  State share 指有权代表国家投资的部门或机构以国有资产向公司投资形成的股份，包括以公司现有国有资产折算成的股份。国有股不能在股市交易。 "H"条 H股  H share 在香港交易所上市的中国大陆公司。 合并  Merger 指两家或两家以上公司整合成为一个单独的经济体。 红筹股  Red chips 在香港注册、上市并由大陆控股的中资公司。 红股  Bonus shares/bonus issue 公司向现有股东发行的免费的额外股票，通常按照事先制定的比例按股东持有股份数发行。 红利  Dividend 股东所获得的公司部分净利润分配。通常，红利表示为每股一定金额数 互换交易  Swap 根据一定条款，在一定时间，参与者在支付方式方面的交换。最普通的交换方式是利率互换，参与者一方同意支付一个固定的利率以换取对方一种可调整的利率支付方式。 换手率  Turnover Rate 以百分比衡量的一年内股票的成交量占股票总数的比例。以样本总体的性质不同有不同的指标类型，如交易所所有上市股票的总换手率、基于某单个股票发行数量的换手率、基于某机构持有组合的换手率。 回购  Buyback 公司将自己发行的股票或债券购回。回购的目的包括利用闲置现金，提高每股盈利，提高对公司的内部控制，获得股票以便用于员工股票期权计划或退休金计划。在这种情况下，也被称为公司回购。 会员  Member 是指经国家有权部门批准设立、具有法人资格、依法可从事证券交易及相关业务并取得上海、深圳证券交易所会籍的境内证券经营机构。 "J"条 基本面分析  Fundamental analysis 股票价值的基本面分析要素涉及所分析企业的销售、收益和资产。行业和公司的基本面分析要素包括销售、资产、收益、产品或服务、市场和管理。对于宏观经济的基本面研究，则包括国民生产总值、利率、失业、存货、储蓄等内容。 基金资产净值  Net asset value (NAV) of fund 投资基金资产净值指的是基金投资组合资产的总市值减去基金的总负债以及其他成本费用后的净值。 基准风险/基本风险  Basis risk 在期货交易中，基准风险指的是因为期货合约的价格变动与合约的基础金融工具或商品的价格变动不能保持完全一致而带来的风险。 集合竞价  Call auction 指通过收集订单，然后在特定时间按单一价格执行订单的交易形式。 技术分析  Technical analysis 技术分析（或图表分析）指针对市场价格行为的行情预测分析。技术分析主要研究市场（或股票）的供求关系。技术分析师通过对价格的运动规律、成交量、变化模式等的研究，并以图线的形式反映这些指标的运动特征，来试图估计当前市场行为的可能效果或者某证券的未来供求状况。 价差  Spread 某证券当前的买入与卖出价之间的价格差异。 交易所交易基金  Exchange Traded Fund/ETF 在交易所上市交易的开放式投资基金，它兼具股票和管理基金的某些特征。 较现值不利  Out-of-the-money 指买入期权的执行价格高于基础证券的现时价格，或卖出期权的执行价格低于基础证券的现时价格。就执行而言对买方是不利的情况。 较现值有利  In-the-money 指当买入选择权的执行价格低于基础证券的现时市场价格，或卖出选择权的执行价格高于基础证券的现时价格，期权就处于较现值有利状态。期权的内在价格等于较现值有利额。 接管收购  Takeover 当公司或个人希望取得某公司的控制权时，会向公司股东开出一个每股的价码。通常这种出价会附带有一个开价有效条件，规定接管的最小股份数量和一个特定的时期。 金边债券  Gilt-Edged Bond 由蓝筹股公司发行的高等级债券，因投资者对其利息支付有充分的信心而得名。 金融期货  Financial Futures 以金融工具为基础的期货合约。在美国，基础金融工具包括美国政府债券、大额可转让定期存单和其他与利息有关的证券发行、货币和股票市场指数。 经济增加值  Economic value added/EVA 对一家公司而言，经济增加值等于税后收益减资本金的机会成本。该指标主要用于衡量一家公司在给定的时期内价值增加的多少。 "K"条 开放式基金  Open-end　fund 基金的一种，可以根据需要持续创造新的基金单位。当基金管理层认为基金规模太大时，开放式基金也可停止发行基金单位。开放式基金投资者按基金净值购买基金单位，并可随时按照现行市场价进行赎回，市场价可能高于或低于投资者当时购买基金单位的价格。 看跌期权  Put option 一份买卖合约，合约持有者有权在到期前按规定的价格卖出规定数量的股份。 可转换债券  Convertible bond 可以按照预先设定的价格转化为一定数量普通股的公司债券。可转换债券为投资者提供了高于普通股的收入同时又比普通债券有更高升值潜力的投资工具。 "L"条 蓝筹股  Blue chip 蓝筹股指的是那些在行业景气和不景气时都能够有能力赚取利润，同时风险较小的公司的股票，蓝筹股的价格通常较高。 累积投票制  Cumulative Voting 一种选举公司董事的投票制度。股东将其股份数与投票选举的董事职位数相乘得到其选票，他可将全部选票投给一位董事或在所选择的一组董事中分配。例如，一位拥有10股股票的股东名义上可以将其10张选票投给董事会12位提名人的每一位，这样他就拥有了120张选票。根据累积投票制的原则，他可以将120 (10x12)张选票全部投给一位提名人，也可以给2位提名人每人投60票，给3位提名人每位投40票，或其他任何一种他所愿意的分配方式。在美国，部分州已将累积投票制写入公司法，并且，这一制度已在多数州得到执行。 连续竞价  Continuous auction 指通过直接连续撮合买卖订单来形成交易价格的交易形式。 零股交易  Odd Lots 在证券交易中，交易数量低于交易单位者（如100股）。 零息债券  Zero Coupon Bond 一种在到期前不支付利息的债券，该债券的发行价格为其赎回价格的一个折扣值。 流动比率  Current ratio 一种衡量流动性的方法。该指标显示的是公司偿还短期债务的能力。流动比率=（流动资产/流动负债）=偿还次数 流动负债  Current liabilities 按要求或一年内应清偿的债务。在公司的年度报告中，这一指标表明公司在12个月内应偿付的债务数额。对公司而言，通常是指一年期的欠款和应付帐款。 流动性  Liquidity 指资产在无太大损失下能迅速转变为现金的难易程度，也指市场参与者广泛，同时买卖双方报价差距也很小，交易便利的市场状态。市场流动性是衡量市场状态是否良好的重要指标。 流动资产  Current assets 现金，或在公司上个财务年度结束后的12个月内，公司实体在一般的经营过程中消耗或转化为现金的其他资产。公司的流动资产应可在一年内转化为现金、被出售、或被消耗。在美国，此类资产包括现金、美国政府债券、一年期的应收帐款和欠付货币，及存货。 "N"条 N股  N share 在纽约交易所上市的中国大陆公司。 年度股东大会  AGM (annual general meeting) 年度股东大会是法律要求召开的会议，公司董事在大会上向股东通报公司的经营业绩或未来前景。股东就董事会选举和重大的公司决策进行投票。 牛市  Bull market 当股价普遍上涨时，被称为牛市。 "O"条 欧式行权  European exercise/European style 一种只允许持有者在到期日行权的期权或权证。 "P"条 普通股  Common Stock 代表持有人在公司中的所有者权益的证券。该类股份与优先股一样，都表示所有权；但普通股股东相对承担更大的风险，也拥有对公司更大的控制权，其收益表现为红利和资本增值。在公司未发行优先股的情况下，普通股与股本常常可以互换使用。 普通股  Ordinary share 指股份有限公司发行的一种股票，其股东享有各种基本权利。普通股股东是公司的所有者，是经营利益的最后享受者，也是经营风险的最后承担者，享有投票权、收取股利、优先认股和剩余财产分配等权利。 "Q"条 期货合约  Futures contract 在未来的规定日期，以固定价格购买或出售某种证券、商品或金融工具的有法律约束力的交易合约。 期权  Option 期权是指这样一种合约，其持有人有权利（而非义务）在合约到期日或到期日以前，按特定的价格买卖某种资产。 清算交收  Settlement 证券交易双方实施交易的最终结果，出售方转移其拥有的证券，同时购买方支付其购买的证券的费用。 "R"条 认购权证  Warrant 通常与债券和优先股同时发行。购买者有权在规定的价格在限定的时间内购买股票。规定的价格通常高于认购权证发行时股票的价格。 "S"条 S股  S share 在新加坡交易所上市的中国大陆公司。 上海证券交易所  Shanghai　Stock　Exchange 1990年11月成立，是以不盈利为目的的事业法人,由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为１天。交易时间为9：30　AM－11：30AM和1：00PM－３：00PM，星期一至星期五。 上市发行  Going Public 一家公司通过向社会公众出售其股票筹集资本的行为。 上市公司  Listed company 指所发行股票已在证券交易所注册登记买卖的公司。 上证综合指数  Shanghai Composite Index 上证综合指数是根据上海证券市场所有上市公司的股价加权计算而得。该指数以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，是衡量上海证券股票市场的重要指数。公司的权重以其总市值为基准。 社会公众股  Public shares 指我国境内个人和机构，以其合法财产向公司可上市流通股权部分投资所形成的股份。 深圳证券交易所  Shenzhen　Stock　Exchange 199１年７月成立，是以不盈利为目的的事业法人，由中国证监会监管。交易品种包括A股、B股、债券和基金。结算日为１天。交易时间为9：30　AM－11：30AM和1：00PM－３：00PM，星期一至星期五。 审计  Audit 审计是对财务报告的系统性检查，通常由一家独立的注册会计师进行，目标是对财务报告是否真实公正地反映了公司的财务状况和经营结果以及财务报告的编制是否符合相关法律与会计准则发表意见。审计师的观点习惯上以审计报告的形式传达给财务报告的接收者，通常是公司的股东。 世界交易所联盟  WFE WFE是世界交易所联盟的缩写。这是一个世界性证券市场组织，其总部位于巴黎，前称为“国际证券交易所联盟（FIBV）”。WFE鼓励旨在推动资本跨国自由流动的政策安排与合作。 市场资本总额  Market capitalization 指一个公司资本的总市场价值或整个交易所上市公司的总市场价值，其衡量方式是以公司普通股股数乘以每股市价而得。 市盈率  Price-earnings ratio 市盈率指在一个考察期（通常为12个月的时间）内，股票的价格和每股收益的比例。投资者通常利用该比例值估量某股票的投资价值，或者用该指标在不同公司的股票之间进行比较。市盈率通常用来作为比较不同价格的股票是否被高估或者低估的指标。然而，用市盈率衡量一家公司股票的质地时，并非总是准确的。一般认为，如果一家公司股票的市盈率过高，那么该股票的价格具有泡沫，价值被高估。然而，当一家公司增长迅速以及未来的业绩增长非常看好时，股票目前的高市盈率可能恰好准确地估量了该公司的价值。需要注意的是，利用市盈率比较不同股票的投资价值时，这些股票必须属于同一个行业，因为此时公司的每股收益比较接近，相互比较才有效。 收购  Acquisition 一家公司通过购买目标公司多数或者全部股份的方式来控制另一家公司。“不友好”或“敌意”收购企图一般表现为价格远高于目标公司股票的市场价值的收购要约，以诱使现有股东出售所持有股份。目标公司的管理层可以请求另一家公司提出竞争性的收购要约，以寄希望于可以用竞价战争来吓退恶意收购者。 损益表  Income Statement 一个公司在一段时期内的财务业绩的记录,它反映:企业在一定时期内创造的收入;企业在一定时期与收入相关的费用和成本;企业一定时期的利润(或亏损)。从损益表可以看出一家公司有多少钱能用来进行再投资。 损益表  Profit and loss statement 损益表通过展示一家实体的收入、支出、获利和损失，来表现其在一定时期的经营状况。也称为收入表、损益帐户或者收益表。 "T"条 T+1和T+3  T+1 and T+3 指证券交易的结算日。T+1指证券在交易后１天结算，T+3指证券在交易后３天结算。 套利  Arbitrage 试图利用不同市场或不同形式的同类或相似金融产品的价格差异牟利。最理想的状态是无风险套利。 以前套利是一些机警交易员采用的交易技巧，现在已经发展成为在复杂计算机程序的帮助下从不同市场上同一证券的微小价差中获利的技术。例如，如果计算机监控下的市场发现ABC股票可以在纽约证券交易所以10美元的价格买到而在伦敦证券交易所以10.12美元的价格卖出，套利者或者专门的程序就会同时在纽约买入而在伦敦卖出同等数量的ABC股票，从而获得两市场的价格差。 套期保值  Hedging 指买入或卖出一种衍生证券(如期权或期货)以对冲部分或全部所持其它证券风险的行为。 投资组合  Portfolio 由投资人或金融机构所持有的股票、债券、衍生金融产品等组成的集合。投资组合的目的在于分散风险。 退市  Delisted 对在证券交易所报价交易的股票或证券予以摘牌的处理。 以下是拼音以字母"X"为首的词条 现金结算  Cash settlement 现金结算是指数期货和指数期权结算的方式。因为投资者不能直接购买或出售指数，指数期货和期权合约就采取给每个指数点规定一定的货币价值的方式进行现金结算。 现金流  Cash flow 特定时期内来自某一资产或某组资产的全部现金收入（流入）或现金支出（流出）。净现金流是现金流入减去现金流出。 限价委托  Limit order 指客户对于证券经纪人的买卖委托中设有买入低于规定价格或卖出高于规定价格的指令。该规定价格叫限定价格。非限价委托的意思正好相反。 "Y"条 行权价格  Strike price 见“行权价格”（Exercise price）。 衍生品  Derivative 衍生品是一种其价值来源于基础金融工具的金融产品。基础金融工具包括股票、股票价格指数、固定利率债券、商品、货币等。权证和交易所交易的期权是典型的衍生品。 易变性/波动性  Volatility 对基础证券价格波动程度的测量，利用每日价格变化的标准偏差来计算。 溢价/权利金  Premium 对于债券和优先股来说，指的是支付证券的价格超过面值的部分。权利金（Premium）对于期权来说，指的是期权合约的价格，即购买者购入期权时，所需支付给期权出售者的金额。 印花税  Stamp duty 进行证券交易时向政府交纳的税。 佣金  Commission 经纪商代理客户买卖证券业务收取的基本费用。 优先股  Preferred Stock 此种股票的股东较普通股股东享有优先的权利，而且一般支付固定的股利。主要特征在于：股利分配优先权、剩余财产分配优先权、无表决权。支付固定股利的优先股在很多方面具有债券的特征。 "Z"条 债券  Bond 可转让的债务证券，通常是由政府或者准政府机构为筹资而发行。债券的持有人将资金借贷出去一个特定时期以获得固定的利率。债券的本息在事先约定的到期日得到偿还。债券可以在股票市场上交易转让。 债务/股本金比率  Debt/equity ratio 该指标反映借贷资金与股东股本金之间的关系，说明公司的资金在多大程度上是通过债务融通解决的（该指标因此也被称为传动比率或杠杆比率）。债务/股本金比率=（全部债务/股东股本金）x100 涨跌幅限制  Limit up, Limit Down 当日市场交易最大的价格波动限制。 招股说明书  Prospectus 公司（或者基金）公开发行股票（或者公开筹措资金）时所发布的文件。文件提供公司（或者基金）背景以及财务和管理状况等信息. 证券  Securities 对股票、企业债券、单据、票据、政府债券等的总称。 证券化率  Securitization　Ratio 一国或地区股票市场与该国或地区国内生产总值的比率，是衡量一国或地区股票市场发展规模的指标。 指数  Index 用以衡量股票市场交易整体波动幅度和景气状况的综合指标,是投资人作出投资决策的重要依据。 指数基金  Index fund 是跟踪某一特殊指数（如标准500指数）的被动管理型共同基金。指数基金投资组合按其所跟踪的指数构成自动调整，交易不频繁，所以费用低于积极管理型基金。 指数期货  Index futures 指以指数作为基础资产的期货合约，如股指期货。 指数期权  Index options 指以股票价格指数为基础资产的期权，到期时，用现金结算股票指数差价。 指数套利  Index arbitrage 指从指数期货合约与基础指数的价格失衡中交易而获利的交易策略。交易商买卖构成指数的股票，同时在期货市场进行反向的操作。 中国证监会  China Securities Regulatory Commission 1992年10月成立，是中国证券市场的集中监管机构。它的基本职能包括： 1.建立统一的证券期货监管体系，按规定对证券期货监管机构实行垂直管理。2.加强对证券期货业的监管，强化对证券期货交易所、上市公司、证券期货经营机构、证券投资基金管理公司、证券期货投资咨询机构和从事证券期货中介业务的其他机构的监管，提高信息披露质量。3.加强对证券期货市场金融风险的防范和化解工作。4.负责组织拟订有关证券市场的法律、法规草案，研究制定有关证券市场的方针、政策和规章；制定证券市场发展规划和年度计划；指导、协调、监督和检查各地区、各有关部门与证券市场有关的事项；对期货市场试点工作进行指导、规划和协调。5. 统一监管证券业。 专家  Specialist 在纽约证券交易所，负责为一个或几个证券提供公平有序市场的交易所会员。专家发挥两个主要作用：代表交易所其他会员执行限价订单，同时获得大厅经纪人佣金的一部分；以自己账户买或卖（有时是卖空），以缓解供求之间的暂时不平衡，达到防止股价大幅波动的目的。专家有一个订单簿，在每一个价位上按先后顺序记录限价订单。交易所规则规定，当订单薄上有某种证券未执行的订单时，专家不能以与该订单相同的价格在自己账户上买入该证券。专家必须首先满足严格的最低资本金要求才能获得纽约证券交易所批准。 资本结构  Capital structure 一家公司的永久性长期融资结构，包括长期债务、普通股和优先股，以及留存收益。它与财务结构不同，财务结构包括短期债务和应付帐款。 资产担保证券  Asset-backed security/ABS 由银行、信用卡公司或者其他信用提供者的贷款协议或者应收帐款作为担保基础发行的债券或票据；它与抵押有所不同。 资产负债表  Balance sheet 特定日期的资产、负债和业主权益的报告。也被称为财务状况表或者资产与负债表。 自律  Self-Regulation 证券行业自我监督的方式，目的在于创造一个公平、秩序的交易环境。 自律性组织  SRO 根据《1934证券交易法案》被合法批准的证券交易所、合法注册的证券协会、合法注册的结算机构，其职能是对其会员的行为和活动进行监督管理，并受有关政府部门的进一步监管。 自营商  Dealer 证券业内以本金买卖而非代理买卖证券的个人或公司。自营商的利润或损失来自于同一证券的买卖价差。在不同时期，同一个人或公司可能会分别充当经纪商或自营商的角色。 做市商  Market maker 进行买和卖双边确定报价的证券交易商。做市商在交易时间内随时按公开报价进行买卖整手的证券。 项目交易  Program Trade 项目交易指一种泛称的组合交易策略，它涉及的买（卖）股票数量必须在15种以上并且市场价值在1百万美元以上。"指数套利"是项目交易的一个典型例子，它指在买（卖）一揽子股票的同时，卖（买）一个衍生产品，如指数期货。目的是在股票和衍生产品的差价之间获利。其他实施项目交易的例子如金融产品清算（liquidation of facilitations）、EFP股票头寸清算(liquidation of EFP stock positions)、组合管理(包括组合重组（portfolio realignment）和组合套现（portfolio liquidations）)。纽约股票交易所对项目交易活动进行统计，目的在于评估这些交易活动对市场的正常功能会产生怎样的影响。每日项目交易活动用当日在项目交易中买、卖和卖空的股份总数量来衡量。这些股份的总和除以市场的总成交量，所得百分比，构成项目交易在相应时间段内的相对重要性的度量。该方法并非唯一用来对项目交易进行测量的途径。可以单独就项目交易"买"、"卖"或者"买卖和（即成交量的2倍）"与相应的市场"买"、"卖"或者"买卖和"总交易量来分别计算各自的指标。 行权价格  Exercise price 期权合约的获得者买/卖合约规定的基础证券之权利的价格，也称为结算价格。 熊市  Bear market 当股票价格快速下跌并且专家们都预测将会进一步下跌的时侯，被称为熊市。